Assim se vende ao desbarato a maior e talvez a melhor seguradora portuguesa
“Depois do aviso da Moody's, a Standard & Poor's reduziu o rating da Fosun. Governo garante solidez da empresa
Depois da Moody's, foi a vez de a Standard & Poor's considerar a compra da Caixa Seguros pela Fosun uma transacção de risco, duvidando da capacidade financeira da empresa chinesa, cotada na bolsa de Hong Kong, para pagar os mil milhões de euros oferecidos. Por isso mesmo, e desde segunda-feira, a S&P colocou a dívida da Fosun em perspectiva negativa, com um rating de BB+ (grau de não investimento especulativo) e cnBBB.
Recorde-se que o secretário de Estado das Finanças, Manuel Rodrigues, na conferência de imprensa em que anunciou a venda de 80% da Caixa Seguros à Fosun em detrimento da norte-americana Apollo, questionado sobre o rating da chinesa, não respondeu directamente à pergunta, optando por dizer que os dois advisers que recomendaram a venda aos chineses (a Boston Consulting Group e a Caixa BI) atestaram da solidez da compradora.
Aquisições a mais Segundo a S&P, a Fosun ainda está a fazer a transição entre uma empresa industrial e uma holding de investimento, que teve uma expansão agressiva e uma estratégia de negócios ambiciosa. No últimos 12 meses, a companhia fez uma série de aquisições em diversas indústrias e regiões, que incluíram investimentos no turismo, em propriedades, em farmacêuticas e bens de consumo, que aumentaram a dívida da Fosun.
"O mais recente exemplo foi a compra do Chase Manhattan Plazza em Nova Iorque ao JP Morgan, através do qual a empresa viu a sua dívida agravar-se 450 milhões de dólares", lê-se no paper da S&P. "Prevemos que estas actividades continuem a pesar na já elevada alavancagem da Fosun e na cobertura dos fluxos de caixa nos próximos 12 meses. No entanto, pensamos que a liquidez da empresa é adequada para os nossos critérios. Os valores em caixa fornecem alguma flexibilidade, na ausência de problemas financeiros."
Também a Moody's já tinha revisto o rating do grupo chinês, com um alerta de que deverá baixar a notação atribuída à dívida da Fosun, de Ba3, um nível devido à incerteza que rodeia a compra da Caixa Seguros. "A nossa revisão reflecte as incertezas associadas ao plano de financiamento, bem como os riscos de execução envolvidos na transacção", disse Lina Choi, vice-presidente da agência.” ( i)
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